6月份銅價大幅下探，月初銅價為72236.67元/噸，月末銅價下跌至64211.67元/噸，整體跌幅為11.11%，同比下跌5.98%。

6月，銅現貨價格大部分高于期貨價格，主力合約是兩個月后的預期價格，主力基差變大，對于買入套期保值來說，是利空。

據LME庫存顯示，6月份LME銅庫存相較5月份有所回落，相對1-4個月處于相對高位，月末有壘庫。

宏觀方面：6月份，美國聯邦儲備理事會(FED/美聯儲)為對抗通脹采取了歷史性舉措，將利率提高了75個基點。歐美6月份制造業PMI初值均超預期回落，顯示6月份對工業品需求顯著萎縮，加劇市場對經濟下滑擔憂。“銅油比”持續下滑，并已跌至近5年低位，顯示經濟衰退風險加劇。整體來看，近期在流動性收緊以及經濟衰退擔憂持續發酵情況下，有色板塊大幅下滑，銅價也大幅下探。

供應方面：從全球范圍來看，疫情后全球精煉銅產量增速恢復較快。據ICSG發布的數據，2022年一季度，全球精煉銅產量同比增長2.7%，達到628.6萬噸，創下歷史最高紀錄。且ICSG預計2022年和2023年全球精煉銅產量同比增速分別達到4.3%和3.6%。中國銅冶煉產能較大，預計2022年粗煉產能達到970萬噸、精煉產能達到1455萬噸。從精銅產量來看，2022年1-5月，由于煉廠檢修，陰極銅產量與去年同期幾乎持平。

需求方面：從復工復產節奏來看，下游需求并沒有給出更好的反饋，銅部分下游開工情況仍低于去年同期水平，說明市場信心還是不足。除了新能源汽車和光伏發電帶來銅消費有增長之外，傳統電網、空調等家電、傳統汽車、建筑（包括地產和基建）、輕工，以及電子通訊等行業耗銅都是下降的。

綜合以上情況看，6月，銅供應寬松，消費疲弱的情況下，銅價大幅回落。下半年，隨著海外新增銅礦的投產或達產，下半年銅礦供應會繼續攀升。除了美聯儲加息之外，歐元區、英國和多個新興經濟體都在加息，這意味著全球流動性都在收縮，經濟放緩，銅消費需求走弱，是大概率事件。預計下半年銅價或持續震蕩偏弱走勢為主。